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宇宙AI风向标英伟达再次交出亮眼得益单，其2025财年第三季度营收、利润以及对下一季度的瞻望，均显耀高于阛阓预期。

受讯息刺激，11月20日，PCB、CPO等板块高开。其中，PCB认识涨幅居前，宏昌电子(603002.SH)最初涨停，光华科技(002741.SZ)、东材科技(601208.SH)随后也拉升封板。

    

算力高景气延续，PCB行业迎成长新周期

字据财报，英伟达2026财年第三季度完了营收570亿好意思元，同比增长62%；净利润为319亿好意思元，同比大涨65%；经调遣后的每股收益为1.30好意思元，高于阛阓预期的1.25好意思元。

英伟达财报抓续考据算力景气度，A股算力硬件有关板块再迎重磅催化。兴业证券此前默示，关于来岁高景气且景气加速的AI硬件板块，亦然国外影响下近期调遣幅度较大的标的，如若后续英伟达财报、国外降息预期等身分提供催化，可热心潜在估值扶植契机，包括国外算力(PCB、光模块)、国内算力(半导体、存储)等。

从中遥远来看，对东说念主工智能、高速齐集和汽车系统的苍劲需求将不绝援手高端HDI、高速高层和封装基板等细分阛阓的增长，并为PCB行业带来新一轮成长周期，将来宇宙PCB行业仍将保抓增长态势。

字据沙利文商酌数据，宇宙PCB阛阓限制自2020年的620亿好意思元增长至2024年的750亿好意思元，年复合增长率达4.9%，揣摸2025年将打破1.2万亿元东说念主民币大关。其中，AI有关的PCB家具成为增长的中枢驱能源。中金证券预测，到2027年英伟达AI PCB的阛阓限制将达到69.6亿好意思元，较2026年增长142%。

行业新政加速产能结构升级

国内方面，利好计谋的出台，为行业的健康发展添砖加瓦。

工业和信息化部电子信息司近日发布《印制电路板行业表率要求》(2025 年本)及《印制电路板行业表率公告科罚宗旨》(2025 年本)两份征求意见稿，直指行业“限制大但本事弱”的痛点，通过多项硬性要求加速淘汰逾期产能、汇聚资源发展高端家具，为电子产业中枢智商高质料发展指明了标的。

印制电路板(PCB)是电子组件的“骨架”，在东说念主工智能期间对其性能的要求愈发严苛——要求其具有更薄的厚度、更高的元件密度以及更强的散热才智。格外是诳骗于AI劳动器的PCB，其层数已从传统的不逾越10层加多到20-30层，这不仅大幅提高了加工难度，也相应加多了对高端开发的需求。

这次计谋从产能划定、本事研发、绿色坐褥等维度诞生硬性步调，对每类要求都配套了具体施行宗旨和监管措施，变成了闭环科罚。

分析东说念主士默示，该计谋精确指点了产业发展的标的，不再让低端产能的“劣币”闭幕“良币”。AI劳动器对20层以上高多层板的残忍需求，刚巧揭示了系数产业在高端畛域的高大后劲和蹙迫性。计谋的了了导向，将以一种“定向爆破”的样子，加速高端产能的补都。

PCB企业扎堆布局高端产能

在业内东说念主士看来，计谋将会加速行业“洗牌”，本事强、作念高端家具的企业和产业链关节智商将直秉承益，主要障翳澄澈板制造、上游材料、坐褥开发等畛域。

万联证券在研报中指出，国内主流PCB厂商正加速实践高端PCB产能，其中东山精密(002384.SZ)本年7月文书投资确立高端印制电路板情势，投资金额揣摸不逾越10亿好意思元，主要用于现存产能的耕种及新产能确实立；深南电路(002916.SZ)的PCB新增产能主要来自两个方面，一方面公司通过对现存练习PCB工场进行本事改良和升级，另一方面也在推动多地工场确立。

胜宏科技(300476.SZ)在10月闪现了定增股票上市公告书，该公司于前年抛出了定增不逾越19亿元的有筹划，拟投向越南胜宏东说念主工智能HDI情势、泰国高多层印制澄澈板情势等，以打造引颈行业的改动旗舰家具，得志东说念主工智能劳动器及终局等畛域的高品级要求，耕种中枢竞争力。

生益电子(688183.SH)近日也闪现了定增预案，拟募资不逾越26亿元，投资于东说念主工智能计较HDI(高密度互连本事)坐褥基地确立情势、智能制造高多层算力电路板情势以及补充流动资金和偿还银行贷款。生益电子默示，揣摸在将来五年，AI用HDI板将成为PCB阛阓中增长最快的细分品类之一。2024年，生益电子PCB销售面积达到145.69万宽泛米，同比增长15.24%。

此外，富佳股份(603219.SH)控股子公司宁波益佳电子有限公司为乐聚机器东说念主代工各类澄澈板(PCB)。该公司此前在互动平台默示，公司以精益制造见长体育游戏app平台，领有垂直供应链上风，具备中枢零部件电机及PCBA的设想制造才智。跟着后续订单的增长，该公司也有望从中受益。