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作家 |郑皓元 钟雨润|实习生
主编 |陈俊宏
近日，北京石头世纪科技有限公司（688169.SH，下称“石头科技”）董事长昌敬因在股价下行之际“千里迷越野”激勉热议。为安抚投资者，昌敬文书称，石头科技基本面精粹，但愿投资者不错耐性小数。但投资者对这一说法并不买账，并将锋芒瞄准昌敬“两年套现近9亿”的减捏活动，随后，“#董事长套现9亿后反劝投资者耐性一些#”的词条登上微博热搜。
除了玩越旷野，昌敬还运行了我方的造车之路，其于2021年创立的上海洛轲智能科技有限公司（下称“极石汽车”）三年间便收成了6轮融资，已线路融资金额累计超13亿好意思元。但从销量上看，遗弃2024年11月，极石汽车累计销量为3477辆，在国产车中销量名循序266名，月均销量远不足同类别的其他车型。
而二级市集遇冷的背后不时是功绩的走低。本年第三季度，石头科技功绩“变脸”澄清。把柄财报，本年第三季度，石头科技共罢了营收25.91亿元，营收增速较客岁同期的57.56%降至11.91%；企业共罢了净利润3.51亿元，同比暴减43.40%。
董事长两年套现近9亿
近日，“#董事长套现9亿后反劝投资者耐性一些#”词条登上微博热搜。
该热搜源于昌敬近日在酬酢平台发布的视频。视频为其无数参加沙漠越野，并充满情谊地共享其中门说念。而与之相对，在此时的二级市集中，石头科技的股价可谓是“跌跌不绝”。
据了解，自10月8日达到年内高点333.5元/股以来，石头科技的股价便一王人下滑，其于11月25日更是跌至193.8元/股。遗弃12月4日收盘，石头科技股价为217.80元/股，较其历史高点538.67元/股减少59.57%；总市值为402亿元，较最高市值992.66亿元缩水近六成。
面临董事长的“洒脱安闲”，“深受股价走低之困”的投资者暗示热烈动怒。有投资者指出，看成公司总司理，应把更多元气心灵参加到公司业务和汽车神情上，作念到专科专注，而不是千里迷于个东说念主越野嗜好。也有投资者认为，既然公司资金有余，为何不罗致加仓、回购等法子踏实股价。
对此，昌敬文书称，公司目下正处于计谋的转型期，这亦然一段阵痛期，例必会带来一些变化。但这些变化都是曩昔以后更永远的发展。“目下是石头科技基本面比拟好的时候，有目下的基本面，到临了的产胜利率，我合计也不会有迥殊长的时候了，也请环球耐性恭候一下。”
但投资者对这一说法并不买账，并将锋芒瞄准了昌敬此前的减捏活动。据了解，本年6月，昌敬曾以376.88元/股的订价转让股票131.58万股，走动金额达到4.96亿元。而在客岁实控东说念主股份撤废限售期内，昌敬在291.31元/股至376.88元/股的价钱区间两度减捏，累计减捏金额近3.92亿元。遗弃目下，昌敬的捏股比例已自23.05%降至21.09%，累计套现近9亿元。
对此，石头科技董秘办相干负责东说念主暗示，昌敬不存在高位减捏的情况，原因一是减捏价钱均低于减捏时间的均价；二是自上市以来，昌敬累计仅有两次减捏。谈及公司股价跑输指数涨幅时，上述东说念主员暗示，公司莫得主义搅扰市集，最中枢的是要把功绩、业务作念塌实。
事实上，除了单纯“玩车”外，昌敬也运行了我方的“造车”之路。2021年，昌敬建树极石汽车，防御入局新动力汽车赛说念。遗弃目下，其于三年间共赢得6轮融资，已线路融资金额累计超13亿好意思元，估值超30亿好意思元。
然而，极石汽车的销量并不算理思。据了解，极石汽车2023年销量仅为912辆。而遗弃2024年11月，极石汽车累计销量为3477辆，在国产车中销量名循序266名；其月均销量约为430辆，对比同类别其他车型，奇瑞iCAR 03的月销量在4000辆掌握，而长安汽车旗下的深蓝G318的月均销量也在1000辆以上。
“扫地茅”转型致功绩变脸
看成企业的晴雨表，股价下滑的背后不时是功绩的走低。
从策画气象来看，石头科技自本年以来功绩便捏续下滑。把柄财报，石头科技在一季报、中报、三季报中的营收增速离别为58.59%、30.90%、23.17%，净利增速离别为95.22%、51.58%、8.22%，功绩增速捏续收窄。而具体到第三季度，企业的营收增速降至11.91%，净利增速则由正转负至-43.40%，功绩“变脸”澄清。
关于功绩下滑，石头科技暗示，主要系公司第三季度进一步加强表里市集拓展且推出多款新品，相干销售用度、研发用度参加增长所致。把柄最新发布的三季报，本年前三季度，石头科技参加的销售用度高达15.64亿元，较客岁同期增长39.64%；与此同期，企业共破费研发用度6.40亿元，同比增长42.87%。
但网易财经通过梳答理报发现，买卖资本的快速增多亦然石头科技功绩下滑的垂危原因。与“58.59%、30.90%、23.17%”的营收增速相对，石头科技在一季报、中报、三季报中的买卖资本增速离别为37.66%、23.57%和24.47%，换而言之，在功绩增长疲软的情况下，企业的买卖资本的增速慢慢跳跃了买卖收入的增速。
买卖资本的增多例必压缩企业的利润空间。反映在盈利能力方针上，本年前三季度，石头科技的毛利率为53.86%，同比下滑1.27个百分点；净利率为21.01%，同比下滑2.69个百分点。
从业务板块的变动来看，石头科技下滑的盈利能力大约是在为其转型铺路。
事实上，在“扫地茅”的光环背后，石头科技的“大单品病”故态复萌。2021-2023年时间，石头科技“智能扫地机及配件”业务板块的营收占比离别高达96.03%、95.73%和93.43%，其举座虽有所下滑，但永恒占据了跳跃九成的企业营收。
面临“居品结构单一”的风险，石头科技运行寻找第二增长弧线。自2023年起，石头科技入局洗衣机范围，居品包括洗烘一体机、迷你洗衣机等。而在2024年，石头科技更是加大了对这一范围的参加力度。据媒体报说念，2024年，石头科技在洗衣机上的研发参加展望跳跃4亿东说念主民币，与此同期，其在渠说念布局上亦“大手笔”地在20个省份开设了113家门店。
诚然参加“粗犷”，但石头科技的转型之路远景尚未遒劲。从盈利水平上看，洗衣机业务的毛利率澄清不足扫地机器东说念主业务。把柄2023年财报，石头科技“智能扫地机及配件”居品的毛利率高达56.15%，而“其他智能电器居品”居品的毛利率仅为43.31%，当“其他智能电器居品”比重增多时，企业的毛利率例必会受到影响。
与此同期，国内的洗衣机市集曾经经止境饱和。奥维云网数据清爽，本年上半年，国内洗衣机市集零卖额427亿元，同比高潮仅1.8%。与此同期，洗衣机赛说念的市集占有率高度荟萃，深耕多年的家电巨头在洗衣机乃至所有这个词白电范围上风澄清，本年上半年，海尔、好意思的、格力孝敬了白电行业84.17%的买卖收入和95.73%的净利润。
家电行业资深丁少将直言，扫地机器东说念主企业转型去作念白电居品，挑战还瑕瑜常大的，洗衣机居品骨子上曾经有上百年的发展历史，无论供应链照旧居品时期，都相等熟谙了，家庭提高率也接近百户100台了，在这么的情况下，增量空间会相等小。