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　　东吴证券股份有限公司张良卫,李博韦近期对谈通科技进行磋议并发布了磋议文告《2024年岁迹预报点评：事迹超预期，看好三重成长弧线》，本文告对谈通科技给出买入评级，现时股价为35.64元。

　　谈通科技(688208)

　　投资重心

　　事件：公司发布2024年岁迹预报，瞻望2024年收入为38.0-40.0亿元，对应同比+16.9%至23.0%，中值39.0亿元同比+20.0%，扣非归母净利润5.2-5.8亿元，对应同比+41.8%至58.1%，中值5.5亿元同比+49.9%；单季度看，24Q4瞻望收入中值为11.0亿元，同比+3.2%，环比+13.9%，扣非归母净利润中值为1.1亿元，同比+7.4%，环比-31.1%。2024年非平凡性损益1.0-1.1亿，主要系转让子公司投资收益。

　　机器东谈主及AI有望成为又一成长弧线

　　公司确立机器东谈主全资子公司，发布以生成式AI为中枢的“旷地一体集群灵巧措置决议”，已与中石油等客户已毕息争，与国内东谈主形机器东谈主头部公司宇树科技订立《政策息争契约》。2024Q4因加大此表情研发，研发用度同比+0.5亿。咱们合计公司在不息类别机器东谈主限度已有合手久积聚，有望基于一直以来深耕研发的主义，围绕动力、安防、交通场景构筑生态，拓展新的成长弧线。

　　数字动力业务充分受益国外增长

　　瞻望2024年数字动力业务收入为8.3-8.9亿，中值8.60亿同比+51.8%。字据IEA，2023年好意思国大家同样桩车桩比分手约为中欧的2.3及2.0倍，大家直流桩车桩比分手为中欧的6.6及1.3倍，保有量尚低。字据AFSL，好意思国2024年1-11月累计新增公桩3.6万台，同比+15.5%，其中直流快充累计新增1.1万台，同比+30.6%，景气度延续。咱们合计公司凭借居品与销售集聚合手续布局仍将充共享受好意思国充电桩市集发展红利。

　　数字维肄业务压舱石踏实

　　瞻望2024年数字维肄业务收入为29.5-30.9亿，中值30.2亿同比+14.0%。公司永恒深耕北好意思、欧洲为主的国外汽车后市集，积聚了繁多而丰富的车辆契约数据库和核默算法库，在手艺实力、居品竞争力及市集占有率等方面上风权贵。咱们合计数字维肄业务仍将为公司合手续孝胜仗润与现款流。

　　盈利预测与投资评级：商酌到公司三项业务全面铺开，用度率合手续优化，咱们将公司2024/2025/2026年预期归母净利润由6.2/7.2/9.2亿元调养为6.4/7.7/9.4亿元，2025年1月6日收盘价对应PE分手为25.5/21.3/17.4倍，保管“买入”评级。

　　风险请示：国外电动车渗入不足预期；国外市集需求不足预期；政策搭救不足预期；机器东谈主不息需求不足预期；公司新业务膨胀不足预期

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据野心，天风证券（601162）邵将磋议员团队对该股磋议较为深远，近三年预测准确度均值为78.32%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.25亿，字据现价换算的预测PE为30.75。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家云开体育，增合手评级1家；已往90天内机构指标均价为42.48。